互联网的最后一个流量风口在消失。

文｜孙光辛

来源：商业数据派

生鲜电商又被曝出大规模裁员。

“叮咚前员工，上周三被裁。

前两天还在沟通要给我加工作，一片蒸蒸日上的氛围，周三下午六点毫无征兆的突然被 hr 叫去谈话，说试用期还有三天，不给转正。”

一名脉脉 ID 为“大斑马在爱丁堡沉思”的用户在 1 月 13 日发布了上述帖子。

随后，叮咚买菜被传出正在大规模裁员，且列出了详细的裁员计划：采购裁员 50%，算法裁 30%，运营裁 30%，招聘裁 10%-20%。且大多数被裁员工都只拿都了N的赔偿，没有N+1。

近日，有自称美菜网前员工的网友称，在刚裁员 50% 不久后，美菜网又启动了约 40% 的裁员计划，总部也已经搬家，并表示“当天谈，当天走”。

截至 1 月 14 日，美菜网暂未对此做出回应。叮咚买菜公开辟谣，但表示有“小范围公司正常组织资源调整”。但有脉脉上认证“叮咚买菜员工”表示，“假的，实际应该已经裁了有 2 万多人了。”

最需要人的行业却在裁员

若情况属实，美菜网此轮裁员或许是上一轮的延续。按照上述裁员比例，此轮裁员完成后，美菜网的员工数量将只有截至 2021 年 8 月时的 20%。

美菜网上一次被传出大规模裁员是在 2021 年 9 月。有消息称据内部邮件透露，美菜网部分城市服务已经关停，大区开始合并，内部人员精简工作也在同步进行。同时，美菜成都研发中心将整体被裁撤，北京总部产品研发等技术部门、采购销售等业务部门、财务等职能部门均面临着 50% 及以上的裁员比例。彼时，美菜网给出的回应是正常的业务调整和优化。

但美菜网的实际裁员可能更早，据 36 氪的报道，2021 年 5 月以来，美菜网的裁员就已经开始了，自营仓储骨干高层几乎都被裁掉。

从几次裁员的消息上看，美菜网的裁员波及了几乎各个主要部门的各个级别。

同时，叮咚买菜也被曝出要裁员。试用期员工是此次裁员的重灾区，“还威逼利诱想不给或少给补偿金”，如果坚持要补偿金，公司就表示如果走仲裁，要经历 3 个月至半年以上。

据 36 氪报道，叮咚买菜某深圳服务站员工表示，其刚入职时所在站点共有分拣 6 人、夜班 4 人、仓管 4 人、水产 4 人、配送 27 人，如今各岗位都有一定的人员减少，其中分拣 2 人、夜班 1 人、仓管 1 人、水产 1 人、配送 8 人。

而在此次曝出大规模裁员前，有消息称，叮咚买菜已经在强制排休，也就是让部分配送员强制休息，而休息期间没有底薪，有员工甚至在 1 个月的时间里被强制排休近半个月。强制排休的原因，或许是没有足够的订单带来的人力浪费。

叮咚买菜在 1 月 13 日紧急辟谣称，“个别岗位变动属公司正常组织资源调整，部分岗位的招聘需求也在正常释放，目前业务都在正常运转。同时一线岗位不存在强制员工进行无薪排休的情况，平时会根据站点的工作情况，尤其是员工的意愿与工作强度进行合理地调整。”

叮咚方面还称，近日有传言称“叮咚买菜已经开启大裁员”“核心部门最高裁 50%”“采购 50%，算法 30%，运营 30%，招聘 10%-20%”“强制给前置仓服务站员工排休”等，消息不实，是没有事实依据和严谨数据来源的恶意猜测。对所有不实传言，公司保留追究的权利。

虽然裁员比例并不确定，但凸显出，两家生鲜电商都面临一个同样的问题，就是巨大的人力成本。

做为一个重供应链，强运营型的行业，生鲜电商依然是一个劳动力密集型产业。不少相关公司的员工表示，经常要天不亮就跟车，晚上忙到十一二点还要催客户下单。

当市场的泡沫被戳破，生鲜电商的商业模式问题再次被提及了出来。

捉襟见肘的现金流

大幅裁员背后，是生鲜电商们捉襟见肘的现金流。

财报显示，除了 2020 年第一季度，叮咚买菜实现了经营活动产生的现金流净流入 1565.70 万元，投资活动产生的现金流量净流入 2.12 亿元之外，其他时间的经营现金流和投资现金流一直为负，如 2021 年第三季度，叮咚买菜经营现金流净流出高达 12.68 亿元，现金及等价物为 20.52 亿元。

而 2020 年第一季度能够实现短暂的正现金流，靠的也是居家隔离带来的短期影响。叮咚买菜也曾在招股书中承认，满足其运营资金需求的是筹资活动产生的现金流，也就是融资。

根据招股书显示，销货成本是叮咚买菜最大的成本，2019-2021 年第一季度分别占收入的 82.9%、80.3%、81.1%，即便是表现最好的 2020 年第一季度，销货成本占收入的比也达到了 73.3%。这一情况并没有在其上市后得到改变，2021 年第三季度，叮咚买菜的销货成本为 50.61 亿元，占收入的比为 81.77%。

光是扣除商品的硬成本后，叮咚买菜就没剩多少钱了。

与此同时，为获得新用户，叮咚买菜第三季度的销售与市场营销费用同比增 206.8% 至 4.28 亿元，一般和行政费用也因业务规模增长同比增 78.0% 至 1.53 亿元。高达两倍的销售费用增长，换来的却只是 111.0% 的收入增长，生鲜电商如今也面临着和其他电商一样的获客成本增加的难题。

关于美菜网的一系列裁员动作，可能与上市计划不顺利有关。就在 1 月 12 日，瑞恩资本在公众号上发文表示，美菜网计划今年上半年在港交所递交招股书，或已选择中金公司、花旗、野村等投行负责其上市事宜。

2021 年上半年，美菜网已在美秘密递交招股书，然而随着美股市场行情骤变，部分已上市中概股寻求回港股二次上市，不少 IPO 公司撤回和推迟 IPO，将上市地点改为香港。在这样的背景下美菜网也不得不改道港股。

然而，在 2018 年 10 月拿到老虎环球基金和高瓴资本的 8 亿美元融资后，美菜网就再无融资信息传出。虽然在这之后曾有消息称美菜网曾寻求过软银的投资，但最终以失败告终。

近三年的时间都再无募资的进账，让美菜网现金流陷入紧张。

据了解，美菜网最初的业务是 B2B 生鲜电商，为中小餐厅提供生鲜电商服务。2021 年 1 月，美菜网开始在武汉向个人家庭提供生鲜电商服务。

从 to B 到 to C，美菜网的业务扩张既有疫情之下B端客户无订单可下的特殊原因，也有想借助生鲜电商在C端的火热寻找新的增长点。但 to C 业务是一把双刃剑，规模增长快的同时，烧钱也更快。

此前，美菜网曾被曝出要出售 to C 业务，可见急需回血。

有相关报道称，若美菜网保持原有的人员规模，现金流可能撑不过半年。

下沉市场的悖论

和前置仓的宿命

第一代生鲜电商成立距今已有近8、9 年，渗透率却依然不高。

据老虎投研的最新数据，当前生鲜电商的渗透率仅为 14.6%。根据《2021 年中国生鲜电商行业报告》，截至 2021 年 9 月，即便是在一线及新一线城市，生鲜电商的渗透也分别只有 35.5%、18.9%。尽管二线及以下城市用户占比在提升，在 4 年的时间里，从 2018 年 9 月的 35.1% 增长到 2021 年 9 月的 41.5%。

一位曾做过美团买菜北京地区地推工作的工作人员向《商业数据派》介绍说，1 天 20 名新用户下单的要求也很难完成。年轻人基本上都用过，上了年纪的根本不听他说什么，有的新用户不过是老用户的另一个手机号。

由此可见，在一线及新一线城市中，生鲜电商的用户增长已经遇到瓶颈，短时间内无法迅速扩大用户规模，生鲜电商在下沉市场中的表现也不尽人意。

但更可怕的是，生鲜电商们面临的不仅是市场规模的问题，而是其前置仓的模式，边际成本几乎没有递减，只能通过提高客单价来提高盈利能力。

我们此前在《两大生鲜电商冲击上市，前置仓没有赢家》中就提到，每建一个新的前置仓都需要对仓储、运输、人工等各个环节做一次投入，因此采用了前置仓模式的叮咚买菜收入和亏损几乎是同倍增长。

叮咚买菜创始人梁昌霖曾表示，单个前置仓在经营 1 年以上之后，日订单达到 1000 单平均客单价超过 65 元，每单刨去履单成本后就可以达到3% 的营业利润，从而实现盈利。据海通证券的研究报告，要想实现盈利，单仓订单量需达到 1250 单/天才能实现盈亏平衡。

叮咚买菜的财务数据显示，2021 年第三季度仅履约费用就有 23.09 亿元，同期的销货成本为 50.61 亿元，二者合计超 70 亿元，而叮咚买菜在第三季度的总收入才 61.90 亿元。

除居高不下的销货成本与履约费用，以及越来越高的获客成本外，供应链也是制约生鲜电商盈利能力重要因素。叮咚买菜在其简短的三季报中表示，为进一步提高效率和降低运营成本，在供应链系统上的支出增加，从而导致产品开发支出同比增 197.5% 至 2.57 亿元。

不过，叮咚买菜首席战略官俞乐在三季报中表示，预计在第四季度，在上海将会实现盈亏平衡。

上海作为叮咚买菜的总部，也是消费能力最强的一线城市之一。即使其盈利后，也很难保证其经验能复制到其他地区。

薄利的卖菜，恐怕撑不起生鲜电商们的梦想。